中信证券：消费和出口驱动强出产一季度经济开

　　研报阐发称，本年3月，工业和办事业出产均实现较快增加，特别是外需景气宇仍超预期连结正在较高区间。从出产端来看，3月工业添加值增速继续走高，大幅超出市场预期，缘由次要是出口和耐用品消费强劲叠加客岁同期基数偏低，从需求侧来看，本年3月消费数据较着高于市场预期，商品消费、餐饮消费增速较本年1—2月均有较大回升。3月投资增速显著超出市场预期，一季度投资实现“开门红”，美国于4月上旬对我国加征125%“”，4月起头商业摩擦对我国经济的拖累可能会逐渐。向后看，出口链景气走弱的程度和内需特别是消费提振的结果是值得关心的两条从线。预期国内逆周期政策将以财务和货泉为次要抓手。